Opções de ações do empregado. Uma opção de compra de ações é um título que dá ao detentor o direito de comprar ações ordinariamente ações ordinárias a um preço definido chamado preço de exercício por um período fixo de tempo As opções de ações são a forma mais comum de capital próprio empregado e são usadas como Parte de pacotes de compensação de funcionários na maioria das startups. Si você é um fundador, você provavelmente vai usar opções de ações para atrair e manter seus funcionários Se você está ingressando em uma startup, você provavelmente irá receber opções de ações como parte de Sua compensação Esta postagem é uma tentativa de explicar como as opções de trabalho e torná-los um pouco mais fácil de entender. Stock tem um valor Na semana passada, falamos sobre como o valor é geralmente zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida Da empresa Se a sua empresa está dando para fora do estoque como parte do plano de compensação, você d estar entregando algo de valor para seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre ele apenas como eles pagam impostos sobre o ca Sh compensação que você paga-los Deixe s correr através de um exemplo para tornar isso claro Vamos dizer que o estoque comum em sua empresa vale 1 ação E vamos dizer que você dê 10.000 partes a cada engenheiro de software que você contrata Então, cada engenheiro de software seria obter 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre isso Mas se isso é estoque em uma empresa em fase inicial, o estoque não é líquido, ele não pode ser vendido agora Então, seus funcionários estão recebendo algo que não pode transformar em dinheiro imediatamente Mas eles têm que pagar cerca de 4.000 em impostos como resultado de obtê-lo Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferido. Se suas ações ordinárias vale 1 ação e você emitir uma opção para comprar seu estoque comum com Um preço de exercício de 1 ação, então naquele mesmo momento no tempo, essa opção não tem nenhum valor de exercício É no dinheiro como dizem em Wall Street As leis de imposto são escritas nos EUA para fornecer que, se um funcionário recebe um no Dinheiro como parte da Eles não têm que pagar impostos sobre isso As leis têm ficado mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas fazer algo chamado uma avaliação 409a de suas ações comuns para garantir que as opções de ações estão sendo atingidas a justo valor de mercado vou fazer Um post separado sobre as avaliações 409a porque esta é uma questão importante e importante Mas por agora, eu acho que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções de dinheiro para evitar gerar renda para seus funcionários que exigiria que eles pagassem impostos sobre a subvenção . Aqueles de vocês que entendem a teoria das opções e até mesmo aqueles de vocês que entendem probabilidades certamente percebem que uma opção de dinheiro realmente tem valor real Há um negócio muito grande em Wall Street valorizar essas opções e negociação deles Se você olhar os preços Das opções negociadas publicamente, você verá que nas opções do dinheiro tem o valor E mais por muito tempo o termo da opção, mais o valor que têm que é porque há uma possibilidade que o estoque apreciará e Mas se o estoque não aprecia, e mais importante se o estoque vai para baixo, o titular da opção não perde dinheiro Quanto maior a chance de que a opção se torna no dinheiro, mais valiosa a opção torna-se I Não vou entrar na matemática e ciência da teoria das opções, mas é importante entender que as opções de dinheiro são realmente vale alguma coisa, e que eles podem ser muito valiosos se o período de detenção é longo. A maioria das opções de ações em startups têm Um longo período de detenção Pode ser de cinco anos e muitas vezes pode ser de dez anos Então, se você se juntar a uma startup e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 partes de ações ordinárias em 1 ação, você está recebendo algo de valor Mas você não tem Para pagar impostos sobre ele, desde que o preço de exercício de 1 ação é justo valor de mercado no momento em que você começa a concessão de opção Isso explica porque as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários Você lhes emitir algo de valor e eles don t tem que pagar Impostos sobre ele No momento da emissão. Eu vou falar sobre mais duas coisas e, em seguida, terminar este post Essas duas coisas são vesting e exercício vou abordar mais questões que impacto opções em postagens futuras nesta série. Opções de ações são tanto uma atração e um Retenção ferramenta A retenção acontece através de uma técnica chamada vesting Vesting geralmente acontece ao longo de um período de quatro anos, mas algumas empresas usam três anos vesting A maneira vesting funciona é suas opções don t pertence a você na sua totalidade até que você investiu neles Let s Olhar para aquela concessão de 10.000 partes Se fosse para investir mais de quatro anos, você iria tomar posse da opção à taxa de 2.500 partes por ano Muitas empresas penhasco colete o primeiro ano significa que você don t colete em ações até o seu primeiro aniversário Depois Que a maioria das empresas vencem mensalmente A coisa agradável sobre vesting é que você recebe a concessão total atingiu o valor justo de mercado quando você se juntar e mesmo se esse valor sobe muito durante o período de aquisição, você ainda obter Que o preço de exercício inicial Vesting é muito melhor do que fazer uma concessão anual todos os anos, que teria que ser atingido ao justo valor de mercado no momento da concessão. Exercendo uma opção é quando você realmente pagar o preço de exercício e adquirir as ações ordinárias subjacentes Em Nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 partes de estoque comum Obviamente este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente Há duas épocas comuns em que você exercitar provavelmente o primeiro é quando você se está preparando vender o subjacente Principalmente, em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública Você também pode exercer para iniciar o relógio tique-taque em longo prazo tratamento de ganhos de capital A segunda é quando você deixar o Empresa A maioria das empresas exigem que seus empregados para exercer as suas opções dentro de um curto período após sair da empresa Exercício opções tem uma série de consequências fiscais vou abordá-los Em uma postagem no blog futuro Tenha cuidado quando você exercer opções e obter aconselhamento fiscal se o valor de suas opções é significativo. Isso é por agora Patrimônio do empregado é um assunto complicado e agora estou percebendo que pode acabar fazendo um valor de dois meses de MBA Segundas-feiras sobre este tema E as opções são apenas uma parte deste tópico e eles são igualmente complicados Eu vou estar de volta na próxima segunda-feira com mais sobre esses tópicos. Employee Stock Opções ESO. By John Summa CTA, PhD, fundador e empregado stock options ou Os ORS representam uma forma de compensação de capital concedida pelas empresas a seus empregados e executivos. Dão ao detentor o direito de comprar o estoque da empresa a um preço especificado por um período de tempo limitado em quantidades delineadas no contrato de opções. Forma comum de compensação de capital próprio Neste tutorial, o empregado ou beneficiário também conhecido como o optionee, vai aprender o básico de avaliação ESO, como eles diferem de seus irmãos na bolsa cotada opti Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entram no dinheiro versus o exercício precoce ou precoce será examinado. No Capítulo 2, nós descrevemos ESOs em um muito básico Nível Quando uma empresa decide que gostaria de alinhar seus interesses dos empregados com os objetivos da gestão, uma maneira de fazer isso é emitir a compensação na forma de capital próprio na empresa É também uma forma de adiar a compensação Bolsas de ações restritas, Opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a compensação de ações pode tomar Enquanto as ações restritas e opções de ações de incentivo são áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está em ESOs não qualificados. Dos termos e conceitos chave associados com ESOs da perspectiva dos empregados e seu interesse próprio Vesting datas de expiração e tempo esperado para expiração, volatilidade pricin G, greve ou preços de exercício, e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados Estes são blocos de construção importantes de compreensão ESOs uma fundação importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua compensação equity. ESOs são concedidos aos funcionários como uma forma de compensação, Como mencionado acima, mas estas opções não têm qualquer valor negociável, uma vez que não comercializam em um mercado secundário e geralmente não são transferíveis. Esta é uma diferença chave que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange a terminologia de opções básicas e , Ao mesmo tempo em que destaca outras similaridades e diferenças entre os contratos de ESO negociados e não negociados. Uma característica importante dos ESOs é seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de precificação de opções como Black - Ou uma abordagem de preços binomial De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação ESO e atende Finan Se que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, há uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Debate dentro e fora da academia, por sua vez, sobre como melhor valor ESOs, um tópico que está muito além deste tutorial. Capítulo 5 olha para o que um concessionário deve estar pensando uma vez que um ESO é concedido por um empregador É importante para o empregado beneficiado Para compreender os riscos e os benefícios potenciais de simplesmente segurar ESOs até que expirem Há alguns cenários estilizados que podem ser úteis em ilustrar o que está em jogo eo que a olhar para fora ao considerar suas opções Este segmento, conseqüentemente, esboça resultados chaves de prender seu ESOs Uma forma comum de gestão pelos empregados para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício precoce ou precoce. Este é um pouco de um dilema, e coloca algumas escolhas difíceis para O Capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objectivos financeiros típicos de um bolseiro que toma esta estrada e questões conexas, Mais os riscos associados e as implicações fiscais, especialmente obrigações fiscais de curto prazo Demasiados detentores contam com a sabedoria convencional sobre a gestão de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, pode não ser necessariamente a melhor escolha Por exemplo, A prática de recomendar o exercício antecipado, a fim de diversificar os ativos pode não produzir os melhores resultados desejados Existem trade offs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de remover o alinhamento entre empregado e empresa que era supostamente um dos fins pretendidos da concessão , O exercício antecipado expõe o detentor a uma mordida de imposto grande em taxas de imposto de renda ordinárias Em troca, o h Mais antigo faz bloquear em alguma valorização em seu valor intrínseco ESO Extrínseco ou valor de tempo, é o valor real Representa valor proporcional à probabilidade de ganhar mais valor intrínseco Alternativas existem para a maioria dos titulares de ESOs para evitar o exercício prematuro ie exercendo antes da data de validade Hedging Com as opções listadas é uma dessas alternativas, que é explicado brevemente no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras de tal approach. Employees enfrentar uma complexa e muitas vezes confuso quadro de responsabilidade fiscal ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua gestão As implicações fiscais Do exercício inicial, um imposto sobre o valor intrínseco como remuneração renda, não ganhos de capital, pode ser doloroso e não pode ser necessário uma vez que você está ciente de algumas das alternativas No entanto, hedging levanta um novo conjunto de perguntas e confusão resultante sobre a carga tributária e Riscos, o que está além do escopo deste tutorial. ESOs são realizadas por dezenas de milhões de funcionários e executivos in. and homem E mais em todo o mundo estão na posse desses ativos muitas vezes incompreendido conhecido como compensação de capital tentando obter uma alça sobre os riscos, tanto fiscal e de equidade, não é fácil, mas um pouco de esforço para compreender os fundamentos irá percorrer um longo caminho para desmistificar ESOs dessa forma , Quando você se senta para baixo com seu planejador financeiro ou gerente da riqueza, você pode ter uma discussão mais informed - um que esperançosamente autorizá-lo-á fazer as mais melhores escolhas sobre seu futuro financeiro. Os planos foram usados como uma forma para as empresas para recompensar a alta gerência e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas Mais e mais empresas, no entanto, agora consideram todos os seus funcionários como chave Desde o final dos anos 1980, Das pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes Enquanto as opções são a forma mais proeminente de compensação de capital individual, ações restritas, estoque fantasma e sto Ck apreciação direitos têm crescido em popularidade e vale a pena considerar como well. Broad opções baseadas continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizado em outras indústrias bem como maior, empresas de capital aberto como a Starbucks, Southwest Airlines e Cisco agora dar opções de ações para a maioria ou todos os seus empregados Muitas empresas de alta tecnologia, de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2014, o Estudo Geral Social estimou que 7 2 empregados mantiveram opções de ações, mais provavelmente várias centenas de milhares Os empregados que têm outras formas de patrimônio individual Isso é baixo de seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior O declínio veio em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis e aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição de ações em público O que é uma Opção de Compra de Ações Option. A dá um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo para um certo número de sim Rs O preço a que a opção é fornecida é chamado o preço da concessão e é geralmente o preço de mercado na altura onde as opções são concedidas Os empregados que foram concedidos opções conservadas em estoque esperam que o preço de parte vá acima e que serão capazes de descontar In exercendo a compra das ações ao menor preço de subsídio e depois vendendo as ações ao preço de mercado atual Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências fiscais opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo ISOs. Stock Os planos de opções podem ser uma maneira flexível para as empresas a partilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada Para as pequenas empresas orientadas para o crescimento, as opções são uma ótima maneira de preservar dinheiro, Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido Para a maioria dos empregados, é tipicamente muito pequeno e pode ser compensado por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. Opções não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes para vender ações e geralmente são inadequados para empresas cujo crescimento futuro é incerto. Menos atraente em pequenas empresas de capital fechado que não querem ir ao público ou ser vendido, porque eles podem achar difícil criar um mercado para as ações. Opções de Sólidos e Empregados Ownership. Are propriedade de opções A resposta depende de quem você pergunta Os proponentes sentem Que as opções são propriedade verdadeira porque os empregados não recebem-los gratuitamente, mas devem colocar seu próprio dinheiro para comprar ações Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem aos funcionários vender suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam A visão de propriedade a longo prazo e as atitudes. O impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opções de ações, depende muito da empresa Seus objetivos para o plano, seu compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, o montante de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano e os objetivos de cada empregado se eles querem dinheiro mais cedo ou mais tarde Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso com Criando uma cultura de propriedade, as opções de ações podem ser um motivador significativo Empresas como a Starbucks, a Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando como eficaz um plano de opção de ações pode ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Geralmente, na concepção de um programa de opção, as empresas precisam considerar cuidadosamente o estoque que estão dispostos a disponibilizar, quem receberá opções e quanto o emprego vai crescer para que o número certo de ações é concedido a cada ano. Conceder muitas opções demasiado cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros empregados. Uma das considerações mais importantes para o projeto do plano é a sua Propósito é o plano destinado a dar todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um benefício de uma só vez O plano pretende ser uma forma de criar A propriedade do empregado ou simplesmente uma maneira de criar um benefício adicional do empregado As respostas a estas perguntas serão cruciais em definir características específicas do plano tais como a elegibilidade, a alocação, o vesting, a avaliação, os períodos da terra arrendada, eo preço conservado em estoque. Guia altamente detalhado para opções de ações e planos de compra de ações.
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